【导读】】梦想是涌动在每个人心中幸福与活力的源泉，也是推动时代进步的不竭动力。对于中国金融业而言，敢于创新、勇于实现、渐行渐好，正是它一路走来的真实写照。当我们站在今天展望未来十年，怎样的“金融梦”能助力于国家富强、民族复兴、人民幸福的“中国梦”呢？本期《中国梦，金融梦——展望中国金融新十年》专访，特邀CCTV证券资讯频道执行总编、著名金融分析家钮文新先生为我们解读他心中的“金融梦”与金融改革现状。

　　社科院近期公布的报告指出，房地产市场再次出现全面反弹，表明住宅市场重调控、轻改革的思路需要做出全面调整。报告警告称，住房供求已经失衡，房价面临全面失控，如果不及时推进改革，那么市场还将出现大起大落。

　　金融界：现在有一个投资现象是房地产非常火。在您看来，房地产还能继续作为投资品吗？

　　钮文新：为什么大家都跑房地产去投资？因为你的投资环境恶劣，做实业不赚钱，而投资实业的成本越来越高，过去财务成本我要考量，人力成本我要考量，土地成本我要考量，各种各样的成本我都要考量，考量完了现在还要再考虑各种各样的税费，然后胳膊上带箍来的老太太都能管我，都能罚我的款，我门前三包没搞好，进来就伸手，天天在你门前三包挑刺，防火的来挑一通刺，卫生检查来挑一通刺，所有人都罚我的款，这种成本太高。现在又加了所谓环保成本，我稍微有一点哪儿不合格，立即就有人查你，逮你，所以官最大，弄的这些企业在那个地方生不如死，那你说他会干这个吗？那他不干这个不就是干脆我买条路，然后去干房地产吧。这就是过程。

　　金融界：以目前的这个房地产这个状况，您看它还能继续作为投资品吗？

　　钮文新：我认为房地产的投资，或者说住房不管你希不希望它去投资，去投机，但这个商品本身它就具有投资属性，它存期需七十年，这么长，搁到那儿它又不坏，而且中国人这么多，土地升值这么快，那它就具备了这样的一个投资品的属性，但是有一点我应该肯定的就是现在投资房地产的成本越来越高，投资和投机房地产的成本在不断增加，但是你说房价会因此下跌吗？

　　我倒不这么看，我倒觉得可能跌不下来，反而还会涨，为什么呢？因为不管是这个什么住房税，那叫什么税，还是你在交易环节加税，这个房产税也好，这个在交易环节加税也好，这都是政府要拿走的一块儿钱，那么这块儿钱拿走，它增加的是房地产整个开发成本当中的一个刚性的部分，降不下来的，明白我这意思吧？你越加税，政府在整个房价当中所占的比重，就是政府拿走的那个东西在房价当中所占的比重越大，你这个东西越大，刚性成本越高，对不起，房价就越掉不下来，所以前几天我算了是笔账，比如说拿地，我说房价一万块钱，在拿地的时候，这个地就值到房价的40％，也就是四千块，你信不信，这个我没有夸张吧？说这个整个房价那种有40％是拿地的成本，这是一块儿刚性的，然后我们再把这个整个的建设过程所需要办的所有的这种证，然后盖的所有的章，交的所有的费与税全部加起来，再加个10％，你觉得过分吗？不过分吧，那就50％了对不对，然后盖大楼，开始建。这个房地产公司所有的收入高于三千块的员工都要交税吧，所有买的建材，那个建筑材料公司也都要交税，交易环节有交易的税，增值部分有增值的税，建材那边企业有企业的所得税，各种各样的税再加起来，再增加个20％，你觉得奇怪吗？不奇怪吧，对不起，你已经算不下去了，因为这已经占了70％了。所以任志强在那儿说了，70％是被政府拿走了，很多人很惊讶这样一个数据，其实你细细的去算一下，真的是把它的所有所有方方面面政府拿走的税收全部包含进去的时候，你会发现这一点都不过分这种说法，然后我算了一下万科，很多人都说房地产暴利，那我就拿万科的财务报表算了一把，最后我算的结果是什么？万科整个在全国的平均房价大概是1万1千多块钱一平米，那么这一平米1万1千多块钱的总房价款当中，万科赚多少钱？八百多块，也就是说整个这个房价企业拿走的利润率只有8.6％。老天，如果只有8.6％，那降价空间从哪儿来？那为什么万科每一股能够产生一块多钱的利率，对不起那是用杠杆来加出来的，那是因为大量的贷款，用杠杆累加出来的，我一块钱如果我一股就针对一平米的销售，那我只有8.6％这样的，如果我针对了两平米，三平米的销售的话，那我的这个利率就累加起来了，所以单位面积当中开发商赚的利率并不高，社会平均利润就是这样，之所以你看它的股本收益高，股本收益高是杠杆的作用，所以很多人把一个房地产公司的资本收益和它单位房子所能够创造的收益给混起来了在那儿胡说八道，所以我们说房地产的价格可能掉不下来，就是这个道理，如果开发商没有足够的利润空间拿什么降价？

　　金融界：那还有两块，一块儿就是你刚刚算了，70％是政府拿去的这一块儿，这一块儿我们可不可以理解为它是有空间的？

　　钮文新：政府肯降吗？它要降那当然了，你降30％，然后你要求市场降15％，一定做得到。但是可不可能？

　　金融界：还有另外一块儿就是可能现在存在一种认识，包括我们经常可以看到这样的数据，比方说一个县的某某局长在北京有三十套房，四十套房，就是可能一些房价非常高的一二线的大中城市存在有大量的这种把房地产当做投资的这样的一些人群，他们从这个房地产的低点到高点的过程中，可能手中积累了大量低价的房源，这个算不算一个比较大的泡沫空间？

　　钮文新：关键是看这些房抛的出来抛不出来，其实我们看到今年交易税准备出来的时候，大量的人卖房子，而在大量的卖房子的过程当中，却出现了大量的人买房子，这很麻烦。如果大量的人想卖而没有人买，那就是卖不动了。而且还有一个问题，就是这些人在买了这些房的时候有还款的能力，向银行贷的款我每月有还款能力。那就无所谓了，我卖不掉了，卖不掉我就继续扛着它，如果我想卖的时候人家有人买，那就无所谓泡不泡沫，而且你在二级市场上去加这种交易税，滞涩了二级市场，就是旧房的出售，那新房价格不是更高吗？现在已经出现这情况了吧？是不是新房又开始涨价，然后北京市出台什么限价政策。