展望2014 我们该如何投资理财？
2013-12-25 13:46:22来源：证券时报网
2013年即将落幕，跌宕起伏的A股市场仍未能走出低谷。十八届三中全会改革红利将为明年的资本市场注入何种新活力?在互联网金融时代和多元化资产配置时代，2014年投资者该如何有效理财、合理投资?让我们跟随专业人士一起来展望。
股市：六成券商认为明年牛市将至
近期，多家券商纷纷召开策略发布会，预测明年股市行情。综合近二十家家券商报告，发现看多者占了六成以上。多数券商认为，明年改革红利将不断释放，A股将进入“熊牛转换”起点。其中，中金公司4年来首次强烈看涨，成为今年券商“多头”阵营中重量级的代表。
中金公司在A股策略报告中直接指出“别在犹豫中错过历史机遇”，“面对中国即将到来的巨变，此刻迟疑的人在若干年后回首的时候会发现，你现正在拐点之上彷徨，并正在错过中国历史上又一次大的拐点”。
申银万国称，2009年三季度以来，中国经济增速经历了10个季度的下滑后，逐步探明“七上八下”的底部区域。申银万国认为，企业盈利增速正在企稳;与此同时，经历“苦寒”之后，投资者对于经济预期愈发谨慎。“GDP增速大幅低于预期的概率在降低，股票市场的系统性风险溢价逐步下降。”
平安证券也乐观指出，2014年将是A股“熊牛转换的起点”。信达证券、国海证券(000750,股吧)、国泰君安等券商对2014年看法则较为谨慎，他们只仍然看好A股的结构性行情。
股指区间：沪指最高看2650点
对于明年股指运行的区间，多数券商也给出了较为大胆的预测。
最为乐观的广证恒生对点位的预测最为大胆，其预计2014年上证指数主体运行区间在1900点—2650点之间，最高点位为2650点。国盛证券、平安证券和申银万国也均看高上证指数至2600点。国海证券预计核心波动区间在1800点—2400点。瑞银证券预测沪深300指数目标是2750点，高华预测2014年底沪深300指数将达2880点。
国泰君安则认为，A股2014年仅有10%的上升空间，但在指数“看似平淡”的背后，实则充满机遇，A股在2014年将面临估值重建，而每一次重建过程将使A股具有20%以上的反弹空间以及30%左右的振幅。
投资机会：把握可能的三次反弹
上海证券指出，经济增速与公司业绩将呈现前高后低，同时明年两会前后落实三中全会改革决定的政策举措或将密集出台，而年初在信贷投放较为集中放量及美联储削减QE负面效应尚未体现出来之前，上半年市场在经历2013年底IPO重启冲击后，有望迎来一波反弹契机。下半年，随着经济与业绩增速的回落、改革带来短期阵痛的显现，及市场流动性偏紧等负面因素打击下，大盘或将进入震荡回落期。
平安证券认为，春季躁动趋平淡，好戏或许在后头。市场憧憬再一次的春季躁动，逻辑无非是年初的补库存冲动和流动性放松。但考虑明年上半年通胀数据从高到低、经济增速的由低至高，以及美联储量宽退出、新股发行市场化等因素影响，春季躁动或比以往更加平淡。
平安证券进一步分析，再考虑政策层面的改革逐步落地、交易层面的跨年调仓布局和成长股供给增加等因素，预计成长股机会由强渐弱，周期股机会由弱渐强，A 股估值体系将逐步重构，把握主题机会轮动将比只看春季躁动更重要。
国泰君安证券认为，A股市场在2014年将迎来平衡市中的三波反弹。宏观环境稳定条件下，极可能出现三次反弹一次高过一次的结果。贯穿全年，市场无风险利率都将持续下降。这也意味着每轮重建之后市场反弹都会迅速而强烈。三波反弹将会带动市场出现特色鲜明的板块反弹及主题轮动机会。
(责任编辑：洛熙)
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