2013年以余额宝[微博]为代表的互联网金融理财产品席卷整个市场，各种类似产品如雨后春笋般快速出现。由于这些产品投资门槛低，赎回方便灵活、流动性极强，再加上收益率不俗，很快就吸引了相当数量的投资者，其中年轻一辈中低收入的投资者更是成为这类产品购买主力，因而这些产品也被誉为“屌丝”理财的神器。

互联网金融分流市场

以各类“宝”为代表的互联网金融理财产品的本质是被称为准储蓄的货币基金，其独具的实时支付功能，使其对储蓄存款有了更强的替代性。而在国内理财市场，同样被投资者视为存款替代品的还有银行理财产品。由于二者都对储蓄存款产生替代作用，因而互联网金融理财产品的逆袭对银行理财产品形成一定的冲击。

在余额宝业务推出之后，理财市场上各种类似的理财服务不断涌现，一时出现各种宝。这些宝同样都打着现金管理工具的旗号，但又有着不同的市场定位，从不同方面分流本该流向银行的各种“闲钱”，加速货币基金对银行存款的替代，长期来看就是在分流银行理财产品的潜在客户。

安全问题难以忽视

从收益性看，货币型基金的投向是货币市场的各类工具，其中绝大部分是协议存款，其收益率受市场整体资金价(1291.10, 3.40, 0.26%)格的影响无疑是很明显的。2013年这类产品为众多投资者提供超过7%的7日年化收益率，正是利率市场化的时势，造就了互联网金融理财的各类宝，但是“水能载舟亦能覆舟”，一旦未来市场利率中枢下行，各类宝的高收益率优势将不复存在，这是必须意识到的。

从流动性上来看，虽然余额宝能够实现客户赎回资金T+0到账，但这并不是货币基金的结算方式出现了变革，而是通过基金公司以自有资金为客户提前垫资而实现的。这意味着规模越大，基金公司垫付资金的压力越大，一旦出现大规模赎回，超过基金公司垫资能力，则可能对收益形成负面影响。另一方面，监管已经开始加强对基金公司的该类货币型基金的风险控制要求，特别是对基金公司就所投资的银行协议存款进行风险管理，要求将风险准备金与所投资协议存款的未支付利息挂钩，前者必须对后者全额2倍覆盖。由于目前货币型基金享受协议存款提前支取不罚息的优惠政策，一旦该项优惠政策被取消，货币基金将面临重大考验。

从资金安全性上来看，由于互联网金融理财产品采用了互联网作为资金划付的渠道，其安全性始终是一个难以忽视的问题。此前，有媒体报道过有投资者因为支付宝[微博]账户被盗，导致余额宝份额被赎回并转出的情况。另外，在手机支付日益流行的现在，手机丢失导致投资账户损失的报道也常见诸报端。在互联网理财产品大发展的今天，如何保障投资者账户的资金安全，也是互联网各类宝的销售平台所必须解决的问题。

传统领域银行巩固优势

互联网金融将消费资金和储蓄资金打通，将银行中的睡眠资金唤醒，对传统的银行理财业务有一定影响。但是就家庭储蓄资金而言，互联网金融无法取代目前的银行理财综合理财服务。综合理财服务不局限于提供某种单一的金融产品，而且需要专业团队就不同客户提供全方位、分层次、个性化的服务，具体可以包括为顾客制定储蓄计划、投资计划、税金对策、继承、经营策略等方案，并帮助其实施。外资银行在这方面的优势尤其显著，根据投资者在人生不同阶段的理财需求，由专业的团队设计个性化的财富管理规划，为投资者提供投资、保险、按揭贷款、海外投资和企业银行等方面的服务，帮助其在事业、个人和家庭等各方面实现财富保值增值。

整体来看，互联网金融理财在经过去年爆发式的“野蛮生长”后，今年不仅将面临自身发展中的各种风险与问题，而且将逐渐被纳入监管，尽管其销售模式与产品特性对传统银行理财产品形成一定的替代，但无法完全将其取代，传统领域的银行理财产品和服务随着利率市场化的持续推进也在持续转型和创新，并向真正的财富管理转型。

(责任编辑：洛熙)