自去年下半年以来,以余额宝为代表的互联网理财产品凭借互联网的强大黏性和巨量的客户资源,靠着不太合规的高收益宣传,诱惑着众多网民将闲钱从银行搬到了“宝宝”名下,一时之下,全民几乎无人不知余额宝!

不过,记者了解到,余额宝实际上只是一个代销渠道,我们将钱转到余额宝,实际上也通过这个渠道购买了一只货币基金而已。例如,余额宝背后的基金是天弘增利宝货币基金,微信理财通即华夏财富宝货币基金,易付宝、零钱宝对应广发天天红货币基金。货币基金十余年以前我国就已有,只不过大家一开始购买几乎都是通过银行柜台或网银。

近几年我国货币基金收益与一年定期存款利率对比表:

年份2007200820092010201120122013

一年定期存款(%)3.442.252.53.33.253

货币基金年平均收益(%)3.333.551.471.843.563.953.92

从中长期来看,货币基金收益跟一年定存利率的相关性较高。而我们在网上经常会看到货币基金的收益是用万份收益、七日年化收益率显示的,有时候收益看起来高得喜人:7%、8%,甚至会超过10%,这又怎么看?

“万份收益”的意思就是每一万份货币基金份额当天可以获得的收益。参考标准:按年息3.5%计,每万元一天的收益为0.97,按活期利息0.5%计,每万元一天的收益为0.14。

“七日年化收益率”是指最近7天的平均收益折算的年化收益率,它是考察一个货币基金短期收益能力的参数,“七日年化收益率”较高的货币基金,获利能力也相对较高。货币市场基金投资组合中的债券会产生一些浮盈,把债券卖掉会把一些收益兑现,就会显示当天的收益率特别高,也会引起七天的年化收益率特别高。

万份收益、七日年化收益率都是货币基金短期内的收益,特别是近年市场资金利率变化较快,我们看到的货币基金的这两种收益率都随之不断波动。2013年年底和春节前市场资金面都比较紧张,货币基金取得了较高的收益,而节后资金紧张的现象有所缓解,各期限Shibor(上海银行间同业拆放利率)的大幅回落,余额宝的收益也在向正常水平回归,按照目前市场趋势判断,4%左右为正常水平。

货币基金风险较低、期限灵活T+2日可变现(有些货币基金近期也推出了“T+0”赎回机制)、无交易费用,能够提高闲置资金的使用效率,并且货币基金收益率可比肩于一年期定期存款,流动性却和活期存款差不多,同时起点也低,1元甚至更低。不过,一般来说配置货币基金的主要目的不应是为了博取高收益,它主要还是一种流动性管理工具,在许多发达国家,货币基金是家庭和企业最主要的现金管理工具。货币基金任何时候都可用作个人短时间内要用的资金、或企业流动资金的存放形式,以使我们的闲置资金具有更好的收益。如果我们手中的大额资金能有确定的使用时间还是选择其他种类的理财产品,收益相对会更高些。例如:银行理财产品,银行的企业文化决定了银行的经营比基金公司稳健得多。如农行,近期银行理财产品的收益也多在5%以上,从其历史看,收益也极其稳定。

当然了,如果我们手中钱不是太多,也就那么几万元,或是几千元,又无法确定什么时间能用,“宝宝”们确实是不错的选择!

(责任编辑：洛熙)