此前，上市券商频频打着“创新”的旗号在资本市场圈钱。但现在，这一再融资行为，已经受到来自监管层的阻力。

　　昨日（5月21日）晚间，国海证券发布公告称，公司考虑到已经满足配股条件，拟终止实施非公开发行股票事宜，同时启动配股方案募集资金。募资总额不超过人民币35亿元，而国海证券原计划通过定向增发募集约49.28亿元资金。

　　一位接近监管层的业内人士向腾讯财经透露，国海证券忽然更改再融资方案，是因为非公开发行股票计划未获得监管层的批准，只得退而求其次，采用配股方式募集资金。

　　再融资遇阻

　　国海证券表示，公司拟以2012年底的总股本17.9亿股作为基数，向全体股东每10股配售3股，共计可配售近5.4亿股。募资拟全部用于增加公司资本金，补充营运资金，扩大公司业务规模，逐步开展并扩大创新业务规模。

　　此前，东吴证券发布了巨额再融资方案。东吴证券再融资公告显示，上市公司拟定向增发不超过7亿股，募集资金总额不超过52.08亿元，而之前东吴证券在IPO时募集的资金为32.5亿元。

　　值得关注的是，在东吴证券再融资公告中也同样提到，再融资将主要用于扩大创新型自有资金投资业务范围及业务规模。

　　iFinD数据显示，从去年下半年至今已有4家上市券商实施完成增发股份上市工作，累计再融资178.9亿元。宏源证券、东北证券和国金证券三家券商在去年实施再融资，融资额分别为69.4亿元、40亿元和30亿元。今年完成增发上市的为兴业证券，该公司在本月8日实施增发上市获得再融资39.5亿元。

　　此外，仍有3家上市券商再融资方案已通过股东大会，目前正处于待发状态，包括西南证券43.6亿元、太平洋证券38.5亿元和山西证券9.67亿元。

　　风险防控优先

　　再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。上市公司再融资通常首选增发模式，其次是发行可转换债券，而配股则通常是在不得已的情况下的最后选项。

　　自去年券商创新业务出现蓬勃式发展以来，各券商纷纷对于创新业务寄予厚望，并希望从资本市场上募集更多的资金来用于自身创新业务的发展。

　　而就在此前结束不久的第二届券商创新业务大会召开时，新任证监会主席肖钢的缺席，让业内对未来券商创新业务的发展尤为担忧。在此次券商创新大会上，风险防控成为未来焦点。

　　分析人士认为，此次国海证券再融资方案的调整，显示了监管层对未来券商创新业务风险的防控，尤其在资本市场持续低迷、IPO堰塞湖悬而未决的整体环境下，保护市场、放空风险无疑成为监管层关注的重中之重。