2012年4月7日, 由中国总会计师协会民营分会、中央财经大学会计学院、天和经济研究所、河南省焦作市财政局等共同主办的“金贝行动”--中小企业财务管理创新论坛在河南省焦作市举办,论坛围绕着“焦作市中小企业发展机遇与挑战”和“企业上市融资与财务规范”两个主题，探讨了中小企业在经济转型进程中遇到的问题，为中小企业在融资、上市、并购、风险管理等方面搭建平台，提供新的模式和方法。会议了邀请国家发改委，国家税务总局的财税、财务专家、学者、焦作财税部门领导及优秀企业的CFO等出席本次论坛。以下为北京光耀能源技术股份有限公司CFO王树忠的主题演讲。

比如上市这件事情，首先要有一个规划，规划有了以后上市是什么，是股票发行，股票发行就要有一个股东改制的方案，大家一定要区别这个。公司私募和法院禁止的那个有什么区别，这个大家要思考，法院禁止的那个像他们做了很多的广告，然后又演讲，像魔鬼一样吸收大家的资金，然后投资你控制不了的项目，给投资者带来了很大的风险，这是法律禁止的。国家允许的是私募，私募要不要开大会演讲啊，不用的，这就是最大的区别。企业私募行为和企业向社会公开的广告性质的招募的区别，同样都是吸收资金，但是它是走正常渠道的，国家法律允许的渠道，这就是股权改制。股权改革就是把老股东持有的范围更大的扩大，我增加公司注册资本金，在资本市场上找一些资金，这是上市公司前做的事情。

注意谁作为你的伙伴

有一次我和合作伙伴谈，我说除了钱你还能给我什么，因为这个是非常重要的，因为企业发展除了钱人以外还有市场的基础，你找到合作伙伴的目的是什么，是扩大自己的能力，光给你钱行不行，是不行的，光有钱没有市场是不行的，什么叫现金、什么叫资本要搞清楚，如果你把钱能够带到生产过程中那要流动，如果带上市场上就叫资本。既然是这样的话，我们找股东就有所选择了，这是一定要搞好的。把外部的事情搞好以后，内部就要控制了，最主要是人的风险，人最大的风险是什么，我个人认为是股东风险。

我们企业家一旦失败就失败了，是没有可能弥补的，所以一定要控制战略风险，公司的战略风险不能变来变去，这样的话没法搞战术。现在大家看到经济的发展出现了一个国家对小微企业的扶持，但未来的市场谁都搞不清楚，大家要做好准备。如果这些情况准备好了就要改制了，有些公司是怎么做的，股东有限制，你要想上市怎么办，必须成立股份公司，这样才可以发行股票，所以就要改制了，把企业的管理制度，把企业的股本管理制度，把企业的性质更改，国家规定的股份制改制分为几种，最适合我们的是在原有基础上改制。改制完了是要发展，发展肯定是要上什么项目，这样就要募投。比如在座的企业是国家鼓励的，创业板有要求九类，你是九类的没问题的，如果是国中八类的就要进行转型了。如果你是国家关注，禁止的那些，或者产能过剩的十类企业，我建议你赶紧转型，所以在募投方面上就不能做那十类了，因为国家是不给掏钱的，你把这些项目做好了是属于你的基本功，然后就可以找人来做募投、报告、改制文件等申报前的工作了。在这个过程中最主要是找到合适的合作伙伴。

要想去创业板就要知道创业板有什么特点，它的特点是什么呢，创业板最主要要求商业模式，这个商业模式怎么样呢，它有几句话，科技含量要高，客户相对问题，财务上科技含量高是有没有无形资产，无形资产的着力怎么样，每年投入怎么样。我不知道焦作市的高新技术企业数量有多少，客户情况是怎么样的。在上市过程当中这个通过财务就可以表现出来，你把销售收入一分类就可以看出来哪些是来自于高新技术，一分析销售对象就知道哪些是相对固定的客户，客户不能发生经常性变化，如果变化了就说明了市场的不稳定，这些东西都在财务报告里面。另外是不是有依赖性，这个客户就向一家采购，像我服务的公司原来只和美国记忆公司合作，叫梦想成就未来，希望大家理解小企业想上市就是梦，然后怎么样去上市就是你的梦想，所以我们要很好的理解。我们根据证监会提出来的不能依赖的问题我们进行了转型创新。再一个看看成长性，成长性在财务上表现在销售和市场，三年你是直线上升还是起起伏伏的，五年是什么样的，所以上市要看你前三年的发展，企业规划要看前五年，通过前五年找出未来的发展方向。

在上市的过程中审计是不断的，比如经过三年的审计可以看出你的销售情况怎么样，性价比怎么样，发展稳不稳定，谁和你在一起，所以这些都是我们在座的各位思考的。还有你成长性怎么样，成长性大家也在争论不休，像创业板的小企业，技术低的30%增长是没有问题的，如果一个企业是2个亿的销售收入，净利润5000万，这样的企业30%增长财务压力是很大的，但是你是肯定不能上市的，所以上市是有成本的，这个成本不仅表现为财务成本，很大程度上表现在体力和能力、耐力、意志等等方面。再一个是创业板都是高新技术企业多一定，对固定资产投入不是特别严格的。现在为什么国家开创业板市场呢，主要是解决部分企业清资产。

我们把上面的情况介绍完了就要想为什么上市，这个是需要公司的一把手，或者最大的股东想，用不用财务总监去想，我觉得得排到第二第三位，因为你不是股东，发表股票是对股东而言的，所以全体股东要想，这是上市之前想清楚的。我们现在的企业很复杂，有些是个人专制的，有些是家族的，这些都要把股权理清楚。我们公司是1997年成立的，1998年变化就很快，因为我们不断的引进股东，在每次交易记录当中看是不是完整，所以我们做企业一定要清楚每次股东变更的时候，资金交易证明什么的都要搞清楚。另外上市要干什么，刚才久华先生讲了，上市之后会有更大的市场，因为它是再一个公共市场上发行的，全球都关注你，所以你要知道上市干什么。另外一个你准备好了没有，如果没有准备好，我以上讲的这些股权不清楚，管理制度也不行，那你上市不是等着枪毙嘛。

我们如何选择市场

上市有一些因素要分析好，做一个事情要先某而后盾，客观上要求你企业要规范，有创新能力，有良好的历史记录，这是客观上。主观上一定要找一个很好的合作伙伴，来规范自己的行为。包括形成哪些决议，是不是有新闻发言人，早上刘所长一开始是新闻发言人，所以要看你的企业是不是有新闻发言人。企业要总结你的工作报告，总结你的会议记录，这些东西都要妥善保管，不要流失出来。我们有时候讲的时候都不希望有新闻媒体过来，因为我们讲的都是实在话，但是实在话和利益有没有冲突，那是肯定有的。所以你的企业也是要把这些东西规避好，我们现在不再讲生命原则，我参加工作的那个年代，首先要写保密协议，就是该说的话说，该问的问，人家没问你别说，人家没说的你别问，这是我归纳的财务总监在上市的过程中要遵守的。

什么样的企业适合上创业板

创业板主要是定位于制度创新，成长快的企业，就看你有没有创新，创新很重要，创新在企业过程中的标志是什么，就是技术创新，技术创新的法律文件证明就是你有多少发明专利，有多少实用新型专利，有多少软件注册权。比如国家搞高新技术认定的时候，要求企业至少有一个发明专利，至少有六个实用新型专利，至少有多少个软件注册权才能证明企业的技术先进性，这些都是必要条件，所以这些都要做到。你怎么来支持创新能力，就看每年的投入，投入占销售收入的百分之多少。另外是新产品销售收入情况怎么样，我们是做企业的，不做研发机构，所以投入一定要有产出，就是新产品在市场上的成熟度怎么样。投入一个产品在市场上每年是30%的增长就说明你是有潜力的，如果销售收入30%都不到，那你就不仅有先进性的，所以这些都是通过财务等一系列指标对比出来的。成长性支撑这块有一系列的说法，在行业当中怎么样，生命周期怎么样，企业核心的竞争优势是怎么样的，其实企业的竞争优势主要是人，我们企业对科技人员是这样的，你有国际发明专利就给你一万块钱，拿到证书就给钱，不管年底不年底，拿到证书算，有国际专利批下来了也给你一万块钱，这是鼓励他。另外我们的产品实现销售收入了就跟他做利润分享。做企业谁跟你在一起，企业的企是不是一些人停在那儿挣钱了，为着一个目标来的。做企业这些人来干嘛了，是挣钱啊，所以你有能力你来办企业，所以做企业要有社会责任。

(责任编辑：洛熙)