在对绿大地和万福生科的中介严惩之后，监管层对新大地和天能科技的中介机构的处罚，似乎“从轻”了很多，同样是未勤勉尽责，南京证券、民生证券只是被给予警告处罚，未暂停保荐资格，对民生证券罚没300万，南京证券并未罚没，相关负责人也未见被追责，似乎并没有兑现“从重处罚”的承诺。

　　新大地和天能科技都涉嫌虚增收入和利润，新大地一共虚增利润2617万元，天能科技虚增利润合计3815万元，占当期利润总额的一半以上。

　　此前，绿大地因虚增资产和收入被证监会重罚，中介机构联合证券被没收业务收入1200万元，并处以1200万元罚款，项目保荐人被撤销了资格，并终身禁入。

　　对万福生科中介机构“标杆式”的处罚更为严厉，平安证券被没收上市业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机构资格3个月；撤销保荐代表人资格，终身证券市场禁入；对保荐业务负责人、内核负责人、保荐项目协办人等也采取了撤销证券从业资格和罚款等处罚措施。

　　与绿大地和万福生科有所不同的是，新大地通过了发审委审核，但并未上市，天能科技仅是进行了预披露，还未过会，而绿大地与万福生科都已经完成了上市。

　　不过，从法律层面而言，IPO材料报到了证监会，中介机构的法律责任就形成了，两家券商的相关行为均已违反《证券法》等相关法律法规的规定。

　　更何况，新大地与天能科技的“事发”都因媒体的调查，有偶然因素，如果没有舆论监督，这两家公司恐怕也已经顺利上市了。

　　四个案件中监管层对中介的处罚差别巨大，于是应该追问，什么样的情况下，保荐券商会被暂停资格？暂停时长如何确定？对券商的罚款从300万到5000余万，量罚标准是什么？遗憾的是，截至目前，我们还未能看到有相关信息公开。

　　大范围核查，高成本投入，为资本市场正本清源，监管层通过典型案件的查处，彰显惩治IPO造假的决心已经毋容置疑，但如何使处罚透明化、标准化，是摆在监管层面前的一个课题。

　　实际上，近来市场中出现了事发投行“花钱买平安”的说法，有政府背景和强大股东的券商，在与监管层的沟通中有很大的运作空间，通过各种公关，使得处罚最小化。针对此种质疑，监管部门最好的回应是处罚标准化与透明化，树立更加权威的标杆。寻求处罚的标准化与透明化，是资本市场“三公”的具体体现。

　　近期华锐风电、康芝药业、天丰节能先后被曝涉嫌虚增收入等违法违规，包括安信、海通、光大证券等券商恐将牵涉其中。中介未勤勉尽责，必须依法承担相应责任，只是公平对待背景不同、实力不一的券商，不偏不倚，也是监管应有之义。