一切起源于去年9月湖南证监局对万福生科(300268.SZ)的一次例行检查，2012年上半年奇高的预付款余额与大量在建工程预付款，引起了监管层的格外注意。

　　湖南证监局随后将上述线索报至证监会，当年9月14日，证监会正式开始立案稽查。

　　据本报记者了解，证监会稽查总队为此组建了一只超过30人的调查队伍，最终证监会仅用3个多月就完成现场调查。

　　在对万福生科财务部门的突击检查中，公司一名财务人员企图藏匿的U盘被截获，“根据这个线索我们确定了万福生科在2012年的真实销售情况，从而掌握了他们造假的一些手法，进而找到了万福生科保存他们体外循环资金流水账的账册。”一位调查组负责人告诉本报记者。

　　最终，首例创业板公司上市造假案件浮出水面，这个巨大的谎言用稽查人员的话来说，是“真实的万福生科不符合上市条件”。

　　资金：14亿元假回单

　　万福生科2012真实销售电子台账和自有资金流转电子账，成为了案件调查的关键。

　　在万福生科财务造假的关键点——虚增销售收入和利润上，调查组选择了银行资金核查与外围调查组分组、同步展开的方式。

　　在银行资金核查方面，调查组的工作颇为艰巨，这与日后被揭露出来“公司自有资金体外循环”模式有关。

　　万福生科假借采购户和销售户名义，用自有资金以现金存取方式制造进出资金流，并伪造银行凭证，假冒粮食收购款和销售回款，实现自有资金的体外循环。其中多个关键点完成了一个资金流造假系统：多个个人账户、现金存取、伪造银行凭证、账套流水与银行账户流水一一对应。

　　首先是个人账户，“公司动用了很多个人账户来完成资金体外循环，涉案个人资金账户达200余个”。上述调查组负责人指出。

　　调查组举例称，比如账面有500万资金去做虚假销售，公司先假借粮食收购预付款名义把资金分别打到几个个人账户，之后从个人账户分别以销售客户甲、乙等名义周转回来，完成资金一出一进。

　　再者是现金存取，万福生科的资金流造假系统中，存在大量从个人账户到公司账户的往来，“如果直接从个人账户转账到公司账户，很容易被追查。”上述负责人指出。

　　为掩盖资金真实往来，万福生科以现金存取方式人为的把资金流割裂开。“先到银行柜台从个人账户取现，然后再以客户名义把现金存到万福生科账户。”上述负责人指出。

　　有些细节可说明其难度，比如现金存取分散多个柜台完成，部分转款通过刷pos机完成，很难以常规方式找到源头。在涉案资金流水中，有数万条资金流水为柜台现金存取。

　　第三是伪造银行凭证。为实现“真实”资金流水，万福生科还伪造一系列票据，从而掩盖上述各账户间让人眼花缭乱的资金往来。比如要完成虚假的某客户回款，万福生科就依据真实资金流水假造资金回款单据，将付款方改成该客户，并伪造银行业务章来盖章。

　　为确认这些财务凭证的真实性，调查人员数次对万福生科4年半的财务凭证进行逐一核实，最终发现大量伪造的金融票据。

　　“真实凭证与虚假凭证之间的纸张质地不一致，真实的更粗糙一点，假的更光滑一点，真假银行业务章和凭证字体也存在差异。”调查组人员告诉本报记者。

　　调查人员最终发现了7种不同类型的涉及多家银行的假凭证。其中极端情况是“工商银行[1.45%资金研报]盖的是农行的章，还有两张单据流水号一样。”最终行政调查结果显示，万福生科伪造了1300多张银行的业务回单，涉及金额达14亿元左右。

　　最后，则是账套流水与银行账户流水一一对应，简单核实难以发现问题。为了查清回款资金来源，调查组追查了10万余条银行流水和凭证，才最终掌握万福生科以自有资金虚构客户回款的证据。